La divulgación financiera de los riesgos y oportunidades relacionados con el cambio climático

El 26 de junio de 2020, el TCFD (Ingles: Task Force on Climate-related Financial Disclosure, Grupo de Trabajo sobre la divulgación de información financiera relacionada con el Clima) anunció la publicación de la versión en español de su manual de recomendaciones.[1]

El TFCD[2], fue creado en diciembre de 2019, por Mark Carney, Gobernador del Banco de Inglaterra y Enviado Especial de las Naciones Unidas sobre Acción Climática y Finanzas, y por Michael Bloomberg, exalcalde de Nueva York, y fundador del Grupo de Publicaciones Bloomberg L. P., quienes manifestaron querer “proporcionar a inversores, prestamistas y aseguradores de seguros información adecuada sobre cómo las empresas se están preparando para una economía con bajas emisiones de carbono». Se necesita una divulgación más efectiva, clara y consistente relacionada con el riesgo climático por parte de las empresas de todo el mundo”

Las recomendaciones publicadas por TFCD actualmente ya están siendo utilizadas por el BCE (Banco Central Europeo) y el Banco de Inglaterra, y por la Fundación Bill y Melinda Gates[3], y el Grupo Suizo de Finanzas Sostenibles, y diversas otras grandes instituciones financieras, y juegan un papel importante en las decisiones de grupos financieros de dejar de invertir en los combustibles fósiles, por ejemplo, la decisión del grupo Blackrock, mayor grupo de inversión del mundo.[4]

El folleto de presentación de TFCD establece que «los riesgos relacionados con el clima son una fuente de riesgo financiero y, por lo tanto, entra directamente dentro de los mandatos de los bancos centrales y los supervisores de garantizar que el sistema financiero sea resiliente a estos riesgos.”[5]

El TCFD presento el 23 de septiembre del 2019 un manual de buenas prácticas sobre la divulgación financiera de los riesgos climáticos para grupos empresariales y estados. [6]

En este manual, se evalúan los riesgos y oportunidades debido al cambio climático en dos categorías:

  • Riesgos de impactos físicos: refleja el cambio climático físico; como aumento gradual o abrupto de la temperatura, aumento del nivel del mar, fenómenos meteorológicos agudos como tormentas y ciclones.

  • Riesgos e impactos de la transición: reflejan los riesgos y oportunidades asociados con los cambios en la economía debido a la transición (o la falta de transición) a una economía baja en niveles de carbono. Los impactos de transición incluyen cambios en las demandas del mercado, crecimiento, desarrollos tecnológicos, cambios en los marcos regulatorios, tales como impuestos sobre las emisiones de carbono y otros factores económicos

Los sectores financieros se consideran especialmente vulnerables a los impactos del cambio climático. Al igual que los directorios de los grupos empresariales internacionales, los ministerios de finanzas de los países no pueden, en el futuro, ignorar estas recomendaciones sobre cómo integrar los «riesgos físicos» y los «riesgos de transición energética» en sus proyecciones presupuestarias.

El TFCD propone cursos de capacitación para la divulgación de riesgos financieros relacionados con el clima, tal como se evidencia en la siguiente tabla.[7]

La divulgación financiera relacionada con el clima incluye cuatros elementos centrales: gobernanza, estrategia, gestión de riesgos, métricas y objetivos.

 Gobernanza Estrategia Gestión de riesgos Métricas y objetivos
Divulgar la gobernanza de la organización en torno a los riesgos y oportunidades relacionados con el clima, describe la supervisión de la junta directiva y el rol de los ejecutivos en la evaluación y gestión de los riesgos y oportunidades relacionados con el clima Divulgar los impactos reales y potenciales de los riesgos y oportunidades relacionados con el clima en los negocios, la estrategia y la planificación financiera de la organización cuando dicha información sea relevante Divulgar cómo la organización identifica, evalúa y gestiona los riesgos relacionados con el clima, describe los procesos y cómo están integrados en la gestión general de riesgos de la organización. Divulgar las métricas y los objetivos utilizados para evaluar y gestionar los riesgos y oportunidades relacionados con el clima y medir los resultados con respecto a los objetivos.

 

Actualmente estamos viviendo una pandemia que afecta profundamente a todos los aspectos de la vida económica y social. Uno de los efectos de la crisis actual puede acelerar la transición muy necesaria hacia una economía baja en emisiones de carbono.   Esta transición, especialmente para los países en desarrollo, implica un difícil equilibrio entre los objetivos nacionales de limitar o mitigar los riesgos climáticos y buscar un desarrollo sostenible de los países que reduzca la pobreza extrema.  Para equilibrar estos objetivos esenciales, se necesita aprender a conocer los riesgos y las capacidades relativas las empresas privadas y las organizaciones públicas para enfrentarlos.

En el presente blog podemos introducir estos nuevos enfoques y mencionar aquí dos informes sobre cómo los países ya están integrando estas recomendaciones en sus proyecciones:

El «Informe de riesgo fiscal”, de la agencia pública del Reino Unido de Responsabilidad Presupuestaria:[8]

Los riesgos relacionados con el clima para la economía claramente serán una importante fuente indirecta de riesgo fiscal. Los fenómenos meteorológicos extremos podrían perturbar la actividad económica. Desviar la inversión a las necesidades de adaptación podría afectar la inversión en capital productivo. Lo mismo podría ocurrir con la inversión en la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero, aunque a medida que las tecnologías verdes avanzan, el mayor riesgo puede estar en la falta de crecimiento de la producción si la economía no está bien situada para capitalizar esos avances o está bloqueada en una infraestructura obsoleta«.

Las implicaciones fiscales directas de los cambios en los ingresos fiscales y el gasto pueden surgir a través de varios canales. Los fenómenos meteorológicos extremos pueden generar necesidades de gasto público para reparar daños a los activos privados y públicos. La inversión en medidas de adaptación, por ejemplo, en defensas contra inundaciones y para gestionar las consecuencias de la erosión costera, requiere un importante gasto público. Y las políticas de mitigación suelen tener costos tributarios en términos de gasto público, o, al contrario, ganancias fiscales cuando los impuestos se utilizan para desalentar actividades específicas (precio a las emisiones de carbono). En un mundo en el que el calentamiento global avanza según lo previsto por los objetivos de París, estos efectos directos parecen actualmente todavía relativamente modestos.

De Dinamarca, el Reporte de Divulgación del riesgo climático evalúa seis sectores:[9]

El Sector Bancario, El de los seguros, los administradores de activos, y sectores de energía, transporte y agricultura.  En cada sector se evalúa una muestra de empresas, y el informe ofrece una calificación para cada sector. Uno de los puntos positivos es que entre 2018 y 1019, las calificaciones han evolucionado muy favorablemente, aunque la mayoría de las empresas cumplen parcialmente con las recomendaciones. Las categorías de estrategia y riesgos tienen la calificación más baja en todos los sectores. Los sectores Banco y Energía tienen las más altas calificaciones.  El elemento más descuidado es “Estrategia”.

Finalmente, y para concluir, presentamos una tabla del informe de la Junta Suiza de Finanzas Sostenibles [10]. Dicha tabla describe algunos de los principales riesgos financieros relacionados con los riesgos climáticos para las empresas. Una tabla similar, en dicho reporte presentado en las referencias, describe las oportunidades que aparecen para las empresas que cumplen con las recomendaciones.

Ejemplo de cuadro que presenta los principales riesgos financieros para las empresas

Este cuadro muestra cómo el sector privado debe prepararse para la economía del siglo XXI.    ¿ Están los estados y los sistemas financieros respondiendo a la situación? Existe una gran desigualdad entre los niveles de preparación de los estados. Las estrategias sobre el futuro que nos espera varían mucho dependiendo de si estamos anticipando un mundo donde cada Estado o bloque intenta determinar prioridades por separado, o si estamos en un mundo buscando cooperación y coordinación internacionales, más necesario que nunca para enfrentar estos desafíos sin precedente.


[1] Ver Bloomberg: https://www.bloomberg.com/latam/blog/tcfd-lanza-recomendaciones-traducidas-al-espanol/ y https://www.fsb-tcfd.org/wp-content/uploads/2020/06/PR-TCFD-Spanish-Translation_FINAL-ENG_6.26.20.pdf
[2] Folleto que presenta el TFCD https://www.fsb-tcfd.org/wp-content/uploads/2020/03/TCFD_Booklet_FNL_Digital_March-2020.pdf
[3]
Bill y Melinda Gates añaden clima a las prioridades de la fundaciónhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2020-02-10/bill-melinda-gates-add-climate-gender-to-foundation-priorities
[4] The Guardian, 14 enero de 2020  https://www.theguardian.com/business/2020/jan/14/blackrock-says-climate-crisis-will-now-guide-its-investments
[5] Red para la ecologización del sistema financiero, Primer informe completo, abril 2019  https://www.ngfs.net/en. En la «Cumbre de Un Planeta», celebrada en París en diciembre de 2017, ocho bancos centrales y supervisores establecieron la Red de Bancos Centrales y Supervisores para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS). Desde entonces, el número de miembros de la Red ha crecido dramáticamente, a través de los cinco continentes
[6] TCFB, manual de Buenas prácticas (ver gráficos)  https://www.cdsb.net/sites/default/files/tcfd_good_practice_handbook_web_a4.pdf
[7] Cursos ofrecidos por TCFD https://learn.tcfdhub.org/login/signup.phphttps://learn.tcfdhub.org/course/view.php?id=3
[8] Informe de riesgo fiscal para el Reino Unido:     https://obr.uk/docs/dlm_uploads/Fiscalrisksreport2019.pdf
[9] Divulgación del riesgo climático para Dinamarca https://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Climate_Risk_Disclosure_Barometer_Denmark_2020/$FILE/ey-climate-risk-disclosure-barometer-2020.pdf
[10] Medición de los riesgos relacionados con el clima en las carteras de inversiones 12 páginas https://www.sustainablefinance.ch/upload/cms/user/2019_03_04_SSF_Focus_Measuring_Climate_related_Risks_in_Portfolios_final.pdf

2,030 total views, 66 views today

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.

Suscripciones CIAT

Navega en el sitio sin restricciones. Consulta y descarga los contenidos.

Suscríbete a nuestros boletines electrónicos:

  • Blog
  • Oferta Académica
  • Informativo
  • Publicaciones
  • Alerta de Noticias

Activar suscripción

Miembros CIAT

Representantes, Corresponsales y Personas autorizadas (AT)